Análisis de Resultados PharmaMar cuarto trimestre (4T) 2022
Análisis de resultados PharmaMar cuarto trimestre 2022 (4T)
PharmaMar ha presentado los resultados del 4T de 2022 el día 27 de Febrero.
CUENTA DE RESULTADOS 4T 2022 de PharmaMar
| TIP A ESTUDIAR | 4T 2022 (M€) | 4T 2021 (M€) |
|---|---|---|
INGRESOS TOTALES | 54,94 | 85,89 |
| GASTOS DE EXPLOTACIÓN | 51,57 | 42,52 |
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN | 3,37 | 43,37 |
| EBITDA | 6,92 | 44,69 |
| RESULTADO DEL EJERCICIO | 5,99 | 38,15 |
| BPA (Bº POR ACCIÓN) | 0,33 | 2,09 |
Ventas de PHRM
Pharmamar muestra una reducción de ingresos y un incremento de gastos, algo que evidencia que la evolución no es buena.
Vamos a ver esto por partes:
Respecto a los menores ingresos, parte se explica por el cierre de su área diagnóstico (unos 4,8M aprox.). A esto, habría que añadirle un ingreso añadido, durante el 2021, de 22M no recurrentes respecto a este 4T de 2022 (acuerdos de licencias.
Ahora bien, también hay que contabilizar que en este 4T de 2022 ha ingresado 1M más por royalties que en el 4T de 2021.
Con ello, Pharmamar tendría unos ingresos similares a los vistos en el 4T de 2021.
Respecto a los gastos, aquí si hay varios factores que perjudica, realmente, la comparativa. Por un lado, incrementa su coste en RNAi (sobre 1M), por otro aumentan los costes en administración (sobre 1M), también suben costes en “otras ganancias/pérdidas (unos 2M) y, sobre todo esto, suben MUCHO otros costes de explotación (unos 5M extra).
- Ingresos -36,03% (-5,33% descontando ingresos extraordinarios)
- Gastos de explotación +21,28%
Todo ello deriva en un resultado de explotación muy inferior.
Si descontamos los ingresos extraordinarios, al diferencia es menor pero igualmente muestra cifras inferiores:
- Resultado de explotación -92,23% (-74,64% descontando ingresos extraordinarios)
De cara al EBITDA, este sigue la tendencia del resultado de explotación:
- EBITDA -84,52%
Finalmente, tenemos de nuevo un resultado de ejercicio muy inferior debido a todo lo comentado anteriormente.
Además, hay que añadir que en el 4T de 2022 se ve un incremento sobre rdo de explotación debido a la aplicación de beneficios fiscales, lo que mejora la comparativa en unos 2,4M.
- Resultado de ejercicio -84,28% (-68,32% descontando ingresos extraordianrios y beneficios fiscales).
BALANCE cuarto trimestre 2022 de PharmaMar
| TIP A ESTUDIAR | 4T 2022 (M€) | 3T 2022 (M€) |
|---|---|---|
ACTIVO CORRIENTE | 275,18 | 264,58 |
TOTAL ACTIVOS | 393,26 | 379,10 |
PASIVO CORRIENTE | 97,32 | 89,94 |
| TOTAL PASIVOS | 170,30 | 166,59 |
| Deuda financiera bruta | 42,63 | 42,43 |
| PATRIMONIO NETO | 222,96 | 212,50 |
| Reservas acumuladas | 156,51 | 150,59 |
En cuanto al balance, muestra un incremento de activos (inmovilizado material, existencias y efectivo) y pasivos (otros pasivos).
Además, la deuda se mantiene prácticamente igual (aumenta ligeramente) pero las reservas crecen, algo que aumenta aún más la buena posición de la empresa.
- Total activos +3,74%
- Total pasivos +2,23%
- Reservas acumuladas +3,93%
- Deuda financiera bruta +0,47%
ASPECTOS A DESTACAR del cuarto trimestre de 2022
- En el mes de diciembre, el compuesto antitumoral PM534 desarrollado por Pharma Mar inició la Fase I de
ensayos clínicos. - En el último trimestre del año Pharma Mar alcanzó un acuerdo con Roche® para el suministro del producto
atezolizumab, que se combinará con lurbinectedina para realizar el ensayo en Fase III en mesotelioma. - En el mes de enero de 2023, Adium Pharma, ha recibido la completa aprobación de comercialización de
Zepzelca® (lurbinectedina) por parte de la Comisión Federal para la Protección contra Riesgos Sanitarios de
México. - En el mes de noviembre, se reclutó el primer paciente en un nuevo ensayo de fase II de búsqueda de dosis con
su compuesto SYL1801 para el tratamiento de pacientes con Degeneración Macular Asociada a la Edad (DMAE)
tipo neovascular. - Incremento de gasto en I+D (unos 11M anuales)
- Dividendo de 0,65€/acción para 2023.
CONCLUSIONES de Resultados del 4T 2022
Finalmente, la conclusión es clara: Los resultados de PharmaMar no son buenos.
Por otro lado, en este 4T tenemos un gasto en I+D similar al 4T de 2021 pero tenemos un incremento de gasto en I+D anual bastante notable (+15,62%), algo que podría otorgar potencial a la empresa en caso de descubrir un nuevo fármaco.
Respecto al balance, Pharmamar increment su efectivo, mantiene similar la deuda y aumenta las reservas, de forma que mantiene una solvencia muy positiva y sigue disponiendo de capital para realizar una inversión prometedora si lo desea.
Finalmente, podemos concluir que Pharmamar completa un año con más dudas pero que sigue generando notables beneficios, mantiene poder de crecer inorgánicamente y muestra ciertas alianzas y aprobación de medicamentos que podrían incrementar los beneficios posteriores. El 2023 aclarará la situación y, Pharmamar, deberá mostrar realmente una buena evolución tras su gran salto con la Lurbinectedina.
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