Análisis de Resultados Disney cuarto trimestre (Q4) FY 2025
Análisis de resultados Disney cuarto trimestre del año fiscal 2025 (Q4)
Disney ha presentado los resultados del Q4 fiscal de 2025 el día 13 de noviembre.
CUENTA DE RESULTADOS Q4 2025 de Disney
*Los resultados del año fiscal de Disney corresponden a un trimestre «anterior». Por ejemplo, los resultados del Q3 corresponden al periodo desde Abril hasta Junio. Estos corresponden al periodo al periodo desde Diciembre hasta Marzo.
tips a estudiar | Q4 2025 (M€) | Q4 2024 (M€) |
|---|---|---|
INGRESOS TOTALES | 22.464 | 22.574 |
GASTOS DE EXPLOTACIÓN | 18.984 | 18.919 |
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN | 3.480 | 3.655 |
EBITDA | 3.788 | 5.593 |
RESULTADO DEL EJERCICIO | 1.313 | 460 |
BPA (Bº por acción) | 0,78 | 0,25 |
Ventas de Disney
La empresa ha presentado un último trimestre realmente decepcionante, por debajo de expectativas en ingresos y que mancha la que parecía una buena marcha durante 2025.
Eso sí, eso no puede alejarnos de la idea de que en el conjunto del año los números han sido bastante positivos.
- Ingresos totales -0,49%
- Gastos de explotación +0,34%
El resultado de explotación ha empeorado de forma notable en comparación con el Q4 de 2024, lo cual pone de manifiesto que los márgenes presentados no son para nada positivos.
- Resultado de explotación -4,78%
El EBITDA, por su parte, ha disminuido claramente también, aunque hay que tener en cuenta ciertos ajustes que hacen que no sea representativa la evolución porcentual.
- EBITDA -32,72%
Así pues, si miramos el resultado del ejercicio vemos una diferencia abismal en comparación al año pasado, pero hay que tener en cuenta que hay unos cargos por reestructuración mucho mayores en 2024 y una variación de los impuestos mayor en este 2025, por lo que es una cifra distorsionada. Realmente, si igualamos estas partidas, estaríamos hablando de una disminución.
- Resultado de ejercicio: +185,40% (-5,65% si igualamos las partidas de impuestos y cargos por reestructuración)
BALANCE cuarto trimestre 2025 de Disney
tips a estudiar | Q4 2025 (M€) | Q3 2024 (M€) |
|---|---|---|
ACTIVO CORRIENTE | 24.267 | 23.820 |
TOTAL ACTIVOS | 197.514 | 196.612 |
PASIVO CORRIENTE | 34.162 | 32.972 |
TOTAL PASIVOS | 82.902 | 82.856 |
Deuda financiera bruta | 56.518 | 57.031 |
PATRIMONIO NETO | 109.869 | 109.145 |
Reservas acumuladas | 5.695 | 5.367 |
En cuanto al balance, Disney presenta cifras más bien positivas, lo cual es buena noticia después de unos márgenes decepcionantes.
- Deuda financiera bruta -0,89%
- Total activos: +0,45%
- Total pasivos +0,05%
ASPECTOS A DESTACAR del cuarto trimestre de 2025
– Como podemos ver en la tabla, El segmento de «Experiencias» sigue siendo la principal fuente de beneficio operativo en el trimestre, volviendo a aumentar respecto a 2024.
– El sector Sports sigue generando beneficios, lo cual es una buena noticia, pero es cierto que ha disminuido sus ingresos en comparación con el Q4 de 2024, como ya pasaba en el anterior trimestre.
– El sector «Entertainment» sigue generando dudas, con menores ingresos y menor ingresos operativo, lo cual empieza a ser un problema importante, ya que quiere decir que el contenido audiovisual no está funcionando como se espera. El streaming (Disney+, Hulu y ESPN+) registró mejoras en suscriptores y resultados, aunque el negocio de televisión tradicional sufrió, al igual que la taquilla cinematográfica.
– Disney+ y Hulu+ obtuvieron un incremento trimestral de 3,8 millones de suscriptores. Con ese crecimiento, las plataformas cerraron el trimestre con 196 millones de suscriptores a nivel global.
– Disney proyecta continuar mejorando resultados en “directo al consumidor”, aunque enfrenta comparaciones más exigentes por el calendario de estrenos.
– La compañía también ha informado que ha recomprado acciones por valor de 1.000 millones de dólares.
– El guidance para el último trimestre es:
- Se espera crecimiento de doble dígito en la parte de Entertainment para el año 2026 además de un BPA con crecimientos de doble dígito también..
- BPA para 2027 también creciendo a doble dígito, sin especificar cantidades.
CONCLUSIONES de Resultados del Q4 2025
Estamos ante unos resultados muy decepcionantes de Disney después de ya unos resultados del Q2 y Q3 prometedores, dejando dudas acerca de una reestructuración que parecía que iba por buen camino.
La parte de «Parques y experiencias» sigue siendo un seguro para la compañía, volviendo a aumentar su crecimiento. Además, tenemos un aumento de suscriptores en Disney+ y un aumento del segmento de «entretenimiento».
Importante mencionar especialmente el deterioro que está teniendo el segmento de Entertainment, con producciones adiovisuales que no están teniendo el éxito esperado. Esto no solo es preocupante en base a números, sino que Disney tiene que conseguir volver a ser referente en sus películas, ya que a raíz de eso también conseguirán muchas más ventas de marketing y derivados.
En cualquier caso, hay que intentar mirar más en global, y el conjunto del año parece ser bueno, con una reestructuración que va por el buen camino. Es cierto que las previsiones positivas están en el aire, pero como conclusión, podemos decir que los resultados defraudan pero no hacen que perdamos la confianza en la empresa. Habrá que tener gran vigilancia.
Para ver el análisis técnico y fundamental de PrecioObjetivo sobre la empresa pulsa aquí: ANÁLISIS TÉCNICO ACTUALIZADO DE DISNEY
