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IAG – Actualizado marzo 2026
Precio Objetivo de IAG (ICAG) - Actualizado marzo 2026
Tabla de contenidos
ANÁLISIS TÉCNICO DE IAG A CORTO PLAZO
Objetivo de IAG (ICAG) a corto plazo
Analizando el gráfico de IAG (Iberia) a corto a corto plazo, vemos que poco a poco el precio pasó la resistencia ya el año pasado de los [1,90-2,05]€, y desde ahí ¡el precio empezó a volar!
Así pues, se produjo un rally alcista hasta los [2,80-2,90]€ una vez superado el soporte mencionado. Pero no solo eso, sino que recientemente ha superó también los 4,30€, dejando una subida increíble en poco más de un año que le ha hecho atacar la zona de los 5,10€, con la que no ha podido. De hecho, a raíz de la guerra de Irán se produjo una corrección que le ha hecho perder también el soporte de los [4,20-4,30]€.
Ahora mismo, el precio intenta recuperarse después del bajón a causa del conflicto entre USA e Irán, que ha provocado mucho miedo en el mercado, con las aerolíneas sufriendo particularmente.
Por abajo, los [1,90-2,05]€, son la siguiente referencia a tener en cuenta, aunque ahora mismo parece que queda demasiado lejana como para que podamos pensar en ella.
Indicadores IAG a corto plazo
- ATLAS: Sin activar.
- KONCORDE: Manos fuertes vendedoras.
- RSI: Bajista.
- MEDIAS MÓVILES:
- Cruce bajista reciente de la media móvil de 20 sobre las de 100 y 200.
- Las medias móviles de 200 actúan como resistencia sobre los 4,50€.
- BOLLINGER: El valor se encuentra dentro de las bandas de Bollinger.
Resistencias clave
[4,20-4,30]€ y 5,10€
Soportes clave
[2,80-2,90]€, [1,90-2,05]€ y 1,35€.
Stop Loss recomendados
AJUSTADO: 4,08€ (pérdida de 4,20€)
AMPLIO: 2,66€ (pérdida de 2,80€)
ANÁLISIS TÉCNICO DE IAG A LARGO PLAZO
Objetivo IAG a largo plazo
El análisis del gráfico de IAG a largo plazo, tenemos una situación muy volátil para la compañía, con una bajada de más del 70% durante el 2020 que ha intentado recuperar en 2021 y 2022 con el fin de restricciones de covid, dejando un aspecto técnico bastante más optimista.
Se consiguió rebotar con fuerza después del apoyo en los [1,35-1,40]€, llegando a superar incluso la resistencia (ahora soporte) de los [2,80-2,90]€ y, en este año, ¡también los [4,20-4,30]€!, aunque los ha perdido recientemente. Ya decíamos que desde el soporte de los [2,80-2,90]€ había cogido un impulso muy interesante.
A pesar de las correcciones que pueda tener debido al conflicto de Irán, como la que ha tenido recientemente, creemos que los [2,80-3,90]€ es una zona que debe mantener sí o sí, siendo ahora el objetivo principal recuperar los [4,20-4,30]€, que puede tardar en recuperar si sigue escalando la guerra.
Es importante mencionar que tenemos unas manos fuertes y débiles vendedoras ahora mismo, pero no descartamos que se puedan recuperar los [4,20-4,30]€si mejora la situación. Sin embargo, los 5,10€ quedan ahora bastante lejos.
A tener en cuenta que el Atlas funcionó recientemente cuando se activó.
En cualquier caso, al igual que decíamos en el corto plazo, ahora mismo la situación macro es la que puede marcar el devenir de la cotización a medio/largo plazo.
Indicadores IAG a largo plazo
- ATLAS: Sin activar.
- KONCORDE: Manos fuertes y débiles vendedoras.
- RSI: Nada reseñable.
- MEDIAS MÓVILES:
- La media móvil de 200 sesiones puede actuar como apoyo en los 2,50€.
- BOLLINGER: El valor se encuentra dentro de las bandas de Bollinger, en la parte baja.
Resistencias clave
[4,20-4,30]€ y 5,10€
Soportes clave
[2,80-2,90]€, [1,90-2,05]€ y 1,35€.
Stop Loss recomendados
AJUSTADO: 2,66€ (pérdida de 2,80€)
AMPLIO: 1,22€ (pérdida de 1,35€)
ANÁLISIS FUNDAMENTAL DE IAG (ICAG)
FECHA DE PRÓXIMOS RESULTADOS
8 de mayo de 2026.
Cuenta de resultados de IAG 2026
CUENTA ANUAL
| TIP A ESTUDIAR | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 |
| INGRESOS TOTALES | 33.213 | 32.100 | 29.453 | 23.066 | 8.450 | 7.868 | 25.506 | 24.258 | 22.880 | 22.567 |
| GASTOS DE EXPLOTACIÓN | 28.189 | 27.817 | 25.946 | 21.810 | 11.290 | 15.294 | 22.893 | 20.580 | 20.218 | 20.083 |
| RESULTADO DE EXPLOTACIÓN | 5.024 | 4.283 | 3.507 | 1.256 | (-2.840) | (-7.426) | 2.613 | 3.678 | 2.662 | 2.484 |
| EBITDA | 7.652 | 7.149 | 6.586 | 3.326 | (-924) | (-6.664) | 4.724 | 4.932 | 3.911 | 3.771 |
| RESULTADO DEL EJERCICIO | 3.342 | 2.732 | 2.655 | 431 | (-2.933) | (-6.923) | 1.715 | 2.885 | 1.989 | 1.931 |
| BPA (Bº POR ACCIÓN) | 1,42 | 1,11 | 1,08 | 0,10 | (-0,59) | (-1,96) | 1,18 | 1,18 | 1,1 | 0,89 |
| ROE | 44,27% | 44,28% | 80,99% | 21,31% | -- | -- | 25,14% | 42,97% | 30,02% | 35,71% |
En millones de euros (€)
GASTOS E INGRESOS DE IAG
Como podemos observar en los resultados anuales de IAG, hasta el año 2018 la compañía generaba más ingresos año tras año, con un incremento de gastos menor, por lo que los beneficios de la empresa crecían a buen ritmo. Sin embargo, en 2019, los gastos aumentaron de forma importante, haciendo que el resultado del ejercicio descendiera respecto al del año anterior.
Esto hacia dudar de que, posiblemente, la empresa estaba llegando ya a un pico de maduración. 2021 y 2022 no fueron muy representativos ya que se vieron afectados por el Covid-19, sin embargo en 2023 y sobre todo en el pasado 2024 ha dejado buenas sensaciones y parece que los movimientos de la compañía llevan buen camino y la empresa puede seguir creciendo a futuro, con un 2025 que ha seguido mejorando con claridad.
La verdadera cuestión en esta situación es cómo va a funcionar la compañía en este 2026, ya que los números de años anteriores al final se comparaban con los del covid. Ahora mismo lo importante es ir un paso más allá y determinar si ya se han dejado los costes de la pandemia atrás y si conseguirán crecer a ritmo constante, cuestión que intentaremos explicar en párrafos posteriores.
EBITDA DE IAG
El Ebitda en el año 2019 fue mayor que en años anteriores debido a los gastos extraordinarios que tuvo la compañía y a unas mayores amortizaciones. Sin embargo, en este 2025 ha conseguido superarlo IAG.
ROE
El ROE de la compañía, antes de este último 2020, se mantenía en niveles muy altos, muy por encima del 10%, por lo que el aprovechamiento de los recursos era muy adecuado, cosa que ha vuelto a evidenciarse en el 2022. En estos 2024 y 2025 entendemos que está algo distorsionado por el tema de ajuste del balance.
RESULTADO DEL EJERCICIO DE IAG
En relación a los ingresos y gastos, el resultado del ejercicio tuvo una evolución positiva hasta 2018, bajando preocupantemente en 2019 y siendo en 2020 y 2021 muy negativos por el COVID-19. En 2024 y 2025, la compañía ha vuelto ha conseguir cifras casi como en 2018.
CUENTA TRIMESTRAL
| TIP A ESTUDIAR | 4T 2025/2024 | 3T 2025/2024 | 2T 2025/2024 | 1T 2025/2024 |
| INGRESOS TOTALES | 7.979 / 8.047 | 9.328 / 9.329 | 8.862 / 8.295 | 7.044 / 6.429 |
| GASTOS DE EXPLOTACIÓN | 6.886 / 7.086 | 7.275 / 7.316 | 7.182 / 7.054 | 6.846 / 6.361 |
| RESULTADO DE EXPLOTACIÓN | 1.093 / 961 | 2.053 / 2.013 | 1.680 / 1.241 | 198 / 68 |
| EBITDA | 213 / 1.033 | 4.304 / 3.667 | 2.319 / 1.822 | 816 / 627 |
| RESULTADO DEL EJERCICIO | 639 / 392 | 1.402 / 1.435 | 1.125 / 909 | 176 / (-4) |
| BPA (Bº POR ACCIÓN) | 0,22 / 0,078 | 0,22 / 0,18 | 0,37 / -- |
En millones de euros (€)
El primer semestre de 2025 mostraron unos números realmente buenos, aunque en este segundo semestre generaron ciertas dudas. Es verdad que en conjunto la mejora está siendo muy positiva.
** PUEDES CONSULTAR TODOS LOS RESULTADOS EN NUESTRO APARTADO DE “RESULTADOS” EN EL MENÚ
Balance de IAG
| TIP A ESTUDIAR | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 |
| ACTIVO CORRIENTE | 13.006 | 15.186 | 10.704 | 13.244 | 10.551 | 7.840 | 11.327 | 10.093 | 10.192 | 9.875 |
| TOTAL ACTIVOS | 42.849 | 43.804 | 37.680 | 13.244 | 34.406 | 30.264 | 35.661 | 28.034 | 27.232 | 27.373 |
| PASIVO CORRIENTE | 18.548 | 19.361 | 16.979 | 16.661 | 13.278 | 11.516 | 12.748 | 11.050 | 10.131 | 9.336 |
| TOTAL PASIVOS | 35.225 | 37.628 | 34.402 | 37.281 | 33.560 | 28.954 | 28.838 | 21.320 | 20.606 | 22.017 |
| Deuda financiera bruta | 14.204 | 17.345 | 16.081 | 19.984 | 19.573 | 15.679 | 14.254 | 7.509 | 7.331 | 8.515 |
| PATRIMONIO NETO | 7.549 | 6.170 | 3.278 | 2.022 | 840 | 1.310 | 6.823 | 6.714 | 6.626 | 5.356 |
| Reservas acumuladas | 784 | (-1.180) | (-1.966) | (-5.730) | (-7.403) | (-6.917) | 742 | 927 | -152 | 1.515 |
En millones de euros (€)
DEUDA DE IAG
La deuda financiera bruta de la compañía aumentó de forma considerable en 2019, pasando en 2022 a ser realmente alta, explicada en parte por la inversión en inmovilizado autorizado y contratado. La inversión de 12.830 millones de euros incluye compromisos de inversión en relación 79 aviones de Airbus y Boeing para los próximos años.
Importante también mencionar el intento de compra de la compañía Air Europa en 2019 por parte de IAG, que explicar también el crecimiento de deuda, aunque finalmente no se ha producido, a pesar de mantener el 20% de la compañía. Además, la ampliación de capital que experimentó la compañía por valor de 2.741 millones de euros en 2020 puede sanar la situación patrimonial, aunque los accionistas antiguos pagarán con dilución del valor.
Por suerte, parece que en los últimos años se están reduciendo de forma efectiva.
PER DE IAG = 5,08
Actualmente el PER está por cercano 5, mientras que el de otras compañías como Air France, Easy Jet o Ryanair se sitúa en niveles mayores, aunque es complicado hacer una comparación después de todos los ajustes que se han tenido que hacer post pandemia.
FONDO DE MANIOBRA (13.006 – 18.548) = -5.542
Es cierto que la necesidad de circulante de la empresa es baja, pero aun así el fondo de maniobra negativo nos indica una posible falta de liquidez que, más en estos tiempos, puede interpretarse como una amenaza. En cualquier caso, en el sector de las areolíneas es normal encontrarse con estos valores negativos del fondo de maniobra incluso antes de todo el panorama del COVID-19.
PATRIMONIO NETO VS PASIVO (17,62% PN vs 82,38% Pasivo)
Los datos en cuanto al Patrimonio Neto en comparación al pasivo son preocupantes. Si lo comparamos con otras compañías de aerolíneas, podemos ver que tiene una situación patrimonial mejor que Air France o American Airlines, pero está por debajo de Ryanair y Easyjet. En cualquier caso, se puede observar una situación patrimonial mala en todas éstas menos en Ryanair.
-EasyJet – PN 30,39% VS 69,60%
-AirFrance – PN 5,99 % VS 94,01%
-Ryanair Holdings PLC PN 40,19 % VS 59,81%
-American Airlines – PN negativo VS Pasivo +100%
PRECIO OBJETIVO: 5,08€
Nota 1: Este valor es orientativo en base a una serie de estimaciones y factores fundamentales.
Nota 2: El valor será modificado a lo largo del tiempo en base a los factores fundamentales.
IAG ¿INVERTIR O NO? CONCLUSIONES.
Es evidente que la pandemia del COVID-19 trajo consecuencias muy negativas para todo el sector de transportes y hostelería, siendo las aerolíneas una de las partes más afectadas. Era difícil realizar previsiones de IAG con exactitud, pero en 2023 ya empezó a mejorar los números acercándose a cifras pre-pandemia. En 2024 la compañía presentó números aún mejores y parece que las perspectivas son buenas de cara al futuro, con un buen 2025 y un 2026 en el que se sigue esperando crecimiento.
En cualquier caso, si miramos los números de la compañía antes de esta crisis, lo cierto es que ya se veía cierto estancamiento en los beneficios de la mayoría de empresas del sector. IAG llevaba una evolución bastante favorable desde su formación en 2011 a consecuencia de la unión de Iberia y British Airways, pero en 2019 esta evolución mostraba signos ya de agotamiento, aunque ahora mismo se han realizado adquisiciones, como la reciente compra de AirEuropa, que pueden servir para crecer en el futuro, además de nuevas políticas para optimizar los vuelos.
En cualquier caso, habrá que ver cómo funciona la integración de estas adquisiciones con el tiempo y si la compañía es capaz de seguir sacando márgenes que vayan creciendo año tras año, ya que las previsiones de analistas son muy dispares para los próximos años.
Muy a tener en cuenta el panorama geopolítico, con el crecimiento de tensiones como el reciente conflicto de Irán, que puede afectar no solo en el tránsito de viajes, sino en el precio de combustible.
Por otro lado, hay que tener en cuenta que, dentro del sector, es una de las compañías más castigadas por el mercado, por lo que podría considerarse mejor opción de inversión que otras empresas competidoras, aunque la ampliación de capital de 2020 diluyó el valor y puede espantar a algunos inversores.
IAG ¿a qué se dedica? Segmentos de negocio (Iberia + British Airways)
Desde su fusión en 2011, Iberia y British Airways son los máximos exponentes de beneficios de la alianza, aunque el grupo IAG lo forman también otras aerolíneas menores, algunas de las cuales han comprado posteriormente (Air Europa en 2019, por ejemplo). A continuación, se muestran los diferentes segmentos en función de cuántos pasajeros tienen del total que mueve la compañía: (26138)
- British Airways = 38,08% pasajeros
- Iberia = 23,21% pasajeros
- Vueling = 30,00% pasajeros
- LEVEL = 0,61% pasajeros
- Aer Lingus, IAG loyality y otras = 8,19% pasajeros
IAG compra Air Europa
El 23 de febrero IAG anunciaba que Globalia, matriz de Air Europa, e International Airlines Group (IAG), propietaria de Iberia, llegaron a un acuerdo para la venta de la división aérea Air Europa.
Sin embargo, este acuerdo finalmente ha sido rechazado, lo que ha supuesto un coste de 125M€ a IAG.
Ampliación de capital de IAG
IAG anunció el jueves 10 de septiembre de 2020, en su Junta de accionistas, los detalles de su ampliación de capital que ya habían concertado anteriormente.
Con esta ampliación se buscaba con obtener unos ingresos de 2.741 millones de euros, a través de opciones preferentes. Una operación que el holding avanzó a finales de julio y que el martes recibió el ‘visto bueno’ de su junta general de accionistas. El objetivo principal de la compañía es tener liquidez suficiente ante esta situación provocada por la pandemia.
La ampliación conllevaba una venta de acciones por 0,92€/acción, frente al precio de 2,20€ al que estaban en el momento de la aprobación de la AK. Así pues, se produce una dilución evidente de valor con el objetivo de cubrir los 2.741 millones de €.
Por otra parte, La compañía aumentó capital en un 150%, con la emisión de 2.979 millones de acciones. Esto significa que los accionistas debían acudir a la ampliación de capital si no quieren ver diluida su acción en un 60%.
Además de todo esto, cabe destacar que Qatar Airways, su mayor accionista, con un 25%, apoyó la recapitalización.
Coronavirus en IAG
La compañía tuvo que recurrir a la ampliación de capital explicada en el epígrafe anterior. Esta ampliación de capital es de hasta 2.741 millones de euros, lo que dio margen para que la empresa pudiera sobrevivir durante más tiempo pero obviamente diluye el valor de la acción de forma importante.
Mirando más con perspectiva, IAG preveía que en 2023 se recuperara la capacidad de 2019 y así ha sido y ya en 2024 los márgenes crecieron.
IAG Dividendos
Salió adelante un dividendo en efectivo, a cuenta de los resultados de este 2025, de 0,048 euros brutos por acción (0,0389 euros netos).
Este año, IAG confirmó un crecimiento del dividendo total por acción del 8,9%, reforzando su compromiso de mantener una remuneración sostenible y creciente en el tiempo.
RESUMEN - PUNTOS FUERTES Y DÉBILES DE IAG
VALOR NEUTRO
Valoración anterior (2025)
IAG parece que empieza a tener con brotes verdes, después del panorama que dejó el COVID-19 para el sector de las aerolíneas. Todas las empresas de este sector sufrieron de forma importante, siendo imposible determinar con exactitud cuánto margen de mejora perdieron.
Ahora mismo IAG es un valor interesante en el mercado y con un aspecto técnico que todavía puede ocasionar subidas, aunque es cierto que viene de mucha subida durante el 2024 y 2025 y hay que tener precaución con subidas tan verticales. Sin embargo, la situación económica que tienen las empresas de aerolíneas sigue siendo algo arriesgada. La ampliación de capital que propusieron en 2020, unida a la deuda que tiene la compañía y la situación geopolítica, hacen que desde PrecioObjetivo no lo consideremos un valor tan estable para el largo plazo, aunque es cierto que la recuperación del turismo sí lo convierte en un valor que puede tener mucha revalorización.
Eso sí, hay que tener en cuenta la tensión que se vive en el mundo, con en el conflicto Ucrania-Rusia e Israel y Palestina y sobre todo el reciente de Irán, unido a todas las tensiones que hay con el nuevo gobierno de Trump y otros temas internacionales. Por eso, nadie sabe bien si terminará escalando en situaciones más graves y que puede traer consecuencias muy negativas para la compañía, especialmente en términos de subida del combustible, además de todo el panorama macroeconómico.
En cualquier caso, si alguien quiere invertir y especular en IAG en el corto y largo plazo, parece que con las bajadas después del conflicto de Irán se puede encontrar algún punto bueno. Eso sí, diversificando y arriesgando solo un porcentaje de la cartera, ya que el riesgo de invertir en IAG, a pesar de la evidente mejora, sigue siendo más alto que en otras compañías.
Puntos fuertes
- Una de las aerolíenas más importantes del mundo.
- Capacidad para generar grandes beneficios demostrada.
- Han adquirido compañías para seguir con el crecimiento.
- Mejora de márgenes muy evidente en el 2023 y 2024, con brotes muy verdes también en 2025.
- Previsión para el futuro bastante optimista.
- Remuneración al accionista con recompra de acciones y crecimiento de dividendo para este 2026.
Puntos débiles
- Deuda alta de la compañía.
- Riesgo de dificultades de pago si algo va mal.
- Ampliación de capital por valor de 2.750 millones de euros a causa del COVID-19.
- Miedo a aparición de otro tipo de factor externo que corte el crecimiento.
- Miedo al surgimiento de escalada de conflictos internacionales, especialmente el de Irán y USA.
- Mucha subida en los últimos años, que hacen que sea lógica una corrección.
- Miedo a subida del combustible por posibles cortes en cadenas de suministro a raíz de los conflictos mencionados anteriormente.
Como accionista con10000 acciones, interesa comprar las 15000 que me corresponden o vender los 10000 derechos?
Realmente depende de lo que confíes en el futuro de la empresa. A futuro no debería desaparecer la compañía, por lo que a largo plazo te diría que comprar las 15.000 acciones. Eso sí, ahora tocará sufrir unas semanas seguramente…
Muy buen aporte, para ver los dividendos de IAG utilizo esto https://proximosdividendos.info/
Muchas gracias. Tomamos nota!